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【配资平台】股票市场让老百姓有财产性收入


【配资平台】股票市场让老百姓有财产性收入

(图源 :IC Photo)

【金融其实很简单】

陈志武 / 文

这些年,中国社会经历了太多转型。孙挺父亲从几个朋友一起开的餐馆公司退出之后,其他几位股东很快也得到一家大型饮食公司的收购提议,大家决定接受收购条款,把拥有五家分店的餐馆公司卖给那家上市的大型饮食集团。卖掉之后,那几位股东都继续留在公司任职;也就是说,他们本来都是老板,拥有股份,每年每人有 100 万左右的财产性收入(餐馆分红),而现在又重新回到工薪阶层,拿月工资。

从这个转变中,孙挺看到了为什么不少学者说 " 中产阶层 " 在缩小。他父亲和几位股东原来拥有的餐馆公司虽然不大,但毕竟都是 " 有产者 ",也有可观的财产性收入,是中产阶级中的佼佼者,但现在也加入 " 无产者 " 大军。以前,不管哪个朝代时期,千千万万个家庭不管是拥有武大郎餐馆,或者经营自己的夫妻杂货店,都属于有产者行列,但是,这些年里,餐饮行业在快速公司化,像小南国、麦当劳、肯德基这些公司,都有规模优势、价格优势、还有资本优势,它们挤掉很多家庭餐馆,吞并掉众多小规模餐饮公司;而在商业领域,情况基本一样,苏宁、国美、物美、沃尔玛、家乐福等这些大规模连锁店公司,把千千万万个传统杂货店干掉。那些靠家庭餐馆、夫妻杂货店谋生的家庭,以前做不成大富豪,但也有一些财产性收入,属于最传统的中产阶级,可是,现在他们都回归到工薪阶层,不再拥有产权,财产性收入大大下降。

那么,怎么挽救中产阶级,让他们继续是产权所有者,并保留足够比例的财产性收入呢?金融市场能够发挥什么作用吗?

21 世纪资本论

为了保住中产阶级,就必须通过股市和其他投资市场,让他们重新成为产权所有者,恢复财产性收入。只有通过金融市场让他们保留住一定的财产性收入,中产阶级的规模才不会缩小。

法国经济学家托马斯 · 皮凯蒂在几年前出版的畅销书《21 世纪资本论》,利用众多国家的历史数据揭示,19 世纪的工业革命使财富逐步向少数人集中,资本收入相对劳工收入的比值日益抬高,这个趋势到 1914 年的第一次世界大战之前达到顶峰。也就是说,在整个 19 世纪,如果你不拥有资产、没有投资,只凭双手劳动,你的相对经济处境只会越来越差。在 20 世纪初的欧美,10% 最富的资产拥有者占社会总财富 46%。但是,从一战开始,不管是在西欧还是日本等国家,财富差距逐步下降,这个趋势一直持续到上世纪 70 年代冷战结束的时期,财富分配结构、收入分配结构经历了六十多年的持续改善,资本收入占 GDP 的比重下跌,劳动收入占比上升。

但是,冷战结束、新一轮全球化在 70 年代末重启之后,世界范围内的贫富差距重新恶化,不管是发达国家,还是巴西、印度、印尼、中国等这些新兴市场国家,财富和收入再次往少数人集中,这一趋势到今天还在继续。如今在美国,10% 最富的人掌握了全社会 48% 的财富,而 1% 最富的人掌握了 20% 的财富。

2017 年,MIT 几位教授对发达国家的主要行业做详细研究,发现无论是法国、德国、芬兰、意大利、西班牙、日本,还是美国、英国、加拿大等,从 1970 到 2012 年,工薪劳动收入占各行业经济增加值的比例都下降很多。比如,当初法国各行业的劳动收入是行业增加值的 75%,到 2012 年降到 63%;德国在同期间从 72% 下降到 66%,美国从 66% 降到 58%。在 1982 年时,美国制造业付给员工的各种工薪报酬是行业销售收入的 17%,后来一直下降,到 2012 年为 10.1%;公用与运输业的情况稍微好一些,1982 年的劳动总报酬占行业总收入的 18.5%,到 2012 年降到 16.5%;只有金融业的趋势是反过来的,1992 年时各种工薪报酬是行业总收入的 11.5%,后来上升到 14.7%。

既然各国的劳动收入占 GDP 的比重都在下降,那就说明资本收入占比,或者说财产性收入占比,必然在上升。拥有产权的人在收入赛跑中明显胜出。

在皮凯蒂教授看来,造成富人更富、穷人更穷的最核心原因在于:平均而言,资本收入增速高于劳动收入增速。所以,长期看,谁拥有资本,谁的收入就增长越快,而不拥有产权的人就只会落后。

让股市弥补失去的所有者机会

具体到孙挺父亲和他的朋友们,这意味着什么呢?怎样让他们重新拥有产权呢?

他们还是很幸运的,因为收购他们餐馆的是通天饮食公司,这家公司已经在香港联交所主板上市,所以,如果他们想补回拥有餐馆行业的增长并得到财产性收入的机会,完全可以把卖餐馆的所得投资到通天饮食公司的股票,让自己重新成为股权所有者,享受资本性收益。实际上,他们可以做得更好,就是把这些钱分散投资到餐饮以及其他不相关行业的股票、基金等不同投资品之中,这样,收益风险会低,回报可能还更高。

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